Hyperliquid 的疯狂有利可图的空投启动如何改变了游戏规则

Hyperliquid 因其在上个月排除风险投资并严格鼓励社区参与而被誉为加密货币历史上最佳且最赚钱的空投启动。尽管如此，专家警告称，试图复制去中心化交易所(DEX)的启动策略的其他项目不太可能取得同样的成功。

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蔡锡基·崔，格雷索恩资产管理分析师告诉币 Telegraph，决定排除风险投资并专注于社区参与对 HYPE 空投后的价格走势有利，并有助于创造永续 DEX 在社交媒体上现在所享有的狂热追随者。

他们明确的主要事情之一是通过没有风险投资(VC)来创造短期的人工需求——这迫使他们在代币上市时与其他人一样购买，“崔说。

蔡补充说，HYPE 价格行为的一个不太为人所知的贡献者是 HYPE 援助基金，这是一个 Hyperliquid 实体，致力于在公开市场上回购 HYPE。

他们将这一机制嵌入代币经济学中，以便 Hyper Assistance Fund 能够通过协议赚取的收入每天持续购买。目前，在特朗普时代，我认为这不会成为监管机构的问题。”他说。

这是由真实收入产生的持续需求，这很好。技术上这仍然是人为需求，但有趣的是，它通过创造一个 FOMO 飞轮从而在市场上创造了有机需求。尽管如此，他表示代币回购并非永远上涨价格的万能钥匙。

Hyperliquid 选择了“平等主义”

Synthetix 创始人 Kain Warwick 告诉 Cointelegraph，Hyperliquid 之所以成功，很大程度上是因为它对奖励早期和忠实用户的平等关注，无论他们的“规模”如何，以及时机上的幸运。

Hyperliquid 在熊市中建立了关注度和知名度。现在对于一个新的项目来说，要达到这一点会难得多，因为噪音水平已经很高了，”沃里克说。

沃里克在为他的新平台 Infinex 筹集资金时也采取了类似的举措，选择了“赞助”模式，通过直接向市场出售赞助 NFT，以与风险投资家相同的零售价筹集了 6800 万美元。

该策略旨在建立一个社区，该社区将对项目持续感兴趣，而不是在风险投资公司从完全稀释价值(FDV)供应中大量抛售代币后放弃该项目。11 月 29 日，Hyperliquid 推出了其原生 HYPE 代币，向超过 94,000 名用户空投了总供应量的 27.5%。

启动时，HYPE 总价值为 10 亿美元。然而，截至发布时，这次空投的总价值已激增至超过 75 亿美元，使 HYPE 成为加密历史上最大的空投。紧接着 11 月 30 日的空投，Warwick 宣布 Hyperliquid 完全有可能“打破”永续交易对(perp DEXs)在发行代币后逐渐消失的“诅咒”，这通常是因为用户在完成挖矿后缺乏继续以相同规模使用产品的激励。

HYPE 的表现优于其他空投的 DEX 代币，包括以太坊 DEX Uniswap UNI、永续 DEX dYdX(dYdX)、索拉纳交易所聚合器 Jupiter JUP 和永续平台 Aevo(Aevo)。崔将 HYPE 与 Celestia 的启动动态进行了对比，Celestia 是一个数据可用性协议，其因内部场外交易交易指控和通过以极高的完全稀释估值启动来奖励早期投资者而备受争议。

TGE [代币生成事件] 发生时，市场对早期投资者的折扣高达 70%。到那时，价格已经达到 10 美元。我们都知道接下来会发生什么;他们将做空另一端以获取利润。“在 Hyperliquid 上他们做不到这一点。他们需要先购买库存，然后在实际被推高时进行做空，”崔说。

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